腾讯控股研究报告：高华证券-腾讯控股-0700.HK-维持买入评级，目标价248港元-170408

股票名称：腾讯控股	股票代码： 0700.HK	分享时间：2017-04-08 11:11:57
研报栏目：港美研究	研报类型： (PDF)	研报作者：
研报出处：高华证券	研报页数： 1 页	推荐评级：买入
研报大小： 76 KB	分享者： x****h	我要报错

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【研究报告内容摘要】

高盛发表研报表示，腾讯（00700）正在建立其人工智能及机械学习团队，期望可推动网游及广告业务个性化。高盛称，基于腾讯2018年预测市盈率28倍，目标价看248港元不变，维持“买入”评级。
该行表示，游戏仍是全球成本最低的娱乐形式之一，加上智能手机愈趋普及，用户花在手游的时间会持续增加，腾讯将聚焦在高ARPU（每月每户平均收入）及高用户群游戏，强调在电子竞技引入新用户、降低流失率及延长游戏的生命周期的战略价值。
该行表示，广告方面，腾讯旗下微信正在捕捉一二线城市的大型品牌广告需求，同时内地其余地区的中小企用户将使用自助服务平台。管理层相信，其新闻资源，如天天快报、腾讯新闻及在其他社交应用中的嵌入式新闻功能，均有望商业化。
该行称，集团短期目标是利用现有资源更准确地寻找客户群。
该行续称，腾讯视频业务具战略意义，因客户参与度高，正从广告层面向订阅式发展，将有助提升用户体验及收入水平。然而，内容成本仍将拖累业务表现，除非行业在此方面更为理性。

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