研究报告：国投安信期货-煤焦钢晨报-170413

股票名称：	股票代码：	分享时间：2017-04-13 14:50:55
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：曹颖，孙知晗，何建辉
研报出处：国投安信期货	研报页数： 5 页	推荐评级：无
研报大小： 527 KB	分享者： yan****ian	我要报错

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【研究报告内容摘要】

【策略观点】
观点概述：螺纹预计弱势延续，不建议追空；铁矿09合约短期或仍有反复，空单可部分减平少量持有。
驱动力：终端需求并无新亮点，钢厂供给仍在上行通道，螺纹贴水短期仍难修复。炼钢利润下行后，对原料品种的支撑作用有所减弱。铁矿方面，国产矿以及废钢等对主流交割品的替代进一步降低连铁价格中枢，尽管短期到港压力有所缓解，主流矿仍呈现弱势。但考虑到钢厂生产积极性仍较高，钢价企稳可能仍有补库，铁矿09合约贴水较大，建议铁矿空单部分减平少量持有。焦炭方面，焦企利润已经较前期有明显恢复且库存较低，山西地区部分焦化产能由于环保（政府方面脱硫脱硝污水等均有要求）产能释放受限，尽管期货短期调整，但现货强势难改。
安全边际：螺纹贴水不宜追空，焦炭铁矿贴水较大。
操作建议：螺纹弱势持续。矿石中期走弱，但09合约短期可能仍有反复，空单可先部分减平少量持有。

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