研究报告：信达期货-黑色周报：螺纹急涨谨慎回调，炉料端维持弱势-170522

股票名称：	股票代码：	分享时间：2017-05-23 16:16:06
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：韩飞，盛佳峰
研报出处：信达期货	研报页数： 37 页	推荐评级：无
研报大小： 2,554 KB	分享者： pe****x	我要报错

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【研究报告内容摘要】

1、钢材
供给：剔除淘汰产能部分，开工率为86.92%，接近16年同期，实际开工已处于高位。4/30重点企业粗钢日均产量186.5万吨，同比+8.47%，环比+0.83%。
需求：上海终端线螺采购量46530吨，同比+116%，环比+6.2%。
库存：截止4/30，重点企业钢材库存1405万吨，旬环比-3.49%。最新螺纹社会库存432.62万吨，环比-8.33%，同比+5.06%，接近16年同期水平。
期现：上海螺纹理计价格3670元/吨+240；主力期现价差为-540元/吨。
盈利：全国钢厂盈利面持维持高位，目前值为83.44%，环比+5.53个百分点；河北地区为76.71%，环比+6.85。
总结：螺纹社库大幅下滑致资源紧缺，需求持续放量，期螺强势反弹。消息面，本周迎来第三轮环保督察；粗钢日产创新高；沙钢下旬出厂+300。技术面破BOLL上轨谨慎回调。具体来看，高炉开工继续回落，炉料弱势致螺纹利润持续走高支撑会后复产。线螺采购仍处于历史高位，需求超预期。操作建议：短期暂观望，关注峰会后复产动态。

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