铜早评供应端影响短暂铜价或冲高回落
本周三晚间美联储FOMC将召开利率决议会议，6月加息早已被市场认为是“肯定”事件，经过一个多月的发酵，加息预期已经反映在价格之中。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】预计本次加息影响将有限，需要关注的是对于第三次加息时点的表态。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上周国内部分一二线城市的银行上调了首套及二套房贷利率，预计房屋销售增速将继续下滑。但三四线城市仍维持优惠利率，或能部分有效地对冲一二线城市的下滑，因此尚不必过于担忧。
上周受天气影响，智利部分矿山中断了采矿活动，但目前大部分矿山已在雨后重启运作，采矿活动中断的影响基本消除。而自由港与印尼政府就Grasberg铜矿的博弈是今年全球铜供应的最大威胁。目前自由港与印尼政府正在就新协议进行谈判。虽然正在进行中的Grasberg铜矿罢工降低了该矿采矿率和选矿率，但铜精矿的发货并没有受到影响，一季报中预计产量会与16年持平，后续需要关注该预期是否会进行修正。总体上，供应端还未迎来爆发时点，短期影响有限。需求端，由于进口量的减少以及冶炼厂检修力度较大，叠加5、6月消费维持在高位，国内库存持续减少，但去库速度也并未超出预期。上周LME库存环比减少2.87万吨，SHFE库存也由增转减，环比减少1.8万吨。外围金融市场避险情绪缓和，叠加中国央行释放流动性，铜价在供应端稍有利好之下，出现小幅反弹。沪铜连续三次跳空上涨，沪铜指数增仓上行，一举站上46620元/吨。但供需还未展现出大的矛盾，铜价仍处于宽幅震荡的大区间。预计本周铜价或将冲高回落，沪铜主力核心波动在45500-47000元/吨一带。