研究报告：国投安信期货-煤焦钢晨报-170705

股票名称：	股票代码：	分享时间：2017-07-05 14:42:54
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：曹颖，孙知晗，何建辉
研报出处：国投安信期货	研报页数： 5 页	推荐评级：无
研报大小： 772 KB	分享者： 742****25	我要报错

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【研究报告内容摘要】

【策略观点】
观点概述：周二黑色全线下挫，市场心态趋于谨慎。当前钢材价格依然处于上升趋势，螺纹突破前高有待观察，矿石跟随钢材。
驱动力：南方持续强降雨天气下，建筑钢材贸易需求却出现明显反弹，全国终端需求也有所回暖。供应仍维持高位，但贸易+钢厂库存继续回落表明钢材终端需求依然强劲。考虑到长流程钢厂供应几乎见顶，短流程钢厂短期能成气候，钢材价格依然处于上升趋势，热卷供需状况好于季节性走弱的螺纹。焦炭开工率攀升，但现货价格近期仍有提涨空间，而炼焦煤中主焦煤资源紧张但配煤供应宽松还有降价行为，短期期现涨幅恐不及焦炭，等待煤矿自主276实质行为的持续发酵。铁矿钢厂库存维持相对稳定水平，但结构性出现分化。供需有一定环比好转迹象，因此不排除铁矿追随钢材价格向上反弹，但中期格局仍为震荡。
安全边际：螺纹价差扩大至413元/吨，焦炭接近平水，焦煤贴水迅速扩大至4%左右。
操作建议：螺纹若短期不能有效突破前高，多单止盈；双焦等待自主276发酵，煤焦比价减持

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