投资要点
　　机器人及智能制造业务保持高速增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2015年、2016年公司机器人及智能制造系统业务收入增速分别为98%、168%左右，预计今年会继续保持100%左右的增长，达到4亿元以上。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中，依托伺服和控制器等核心零部件及技术，公司机器人本体业务保持高速发展，六轴机器人占比80%以上，公司已经成为机器人本体领域最大的内资品牌之一。
　　注重研发，核心技术积淀深厚。公司在全球拥有近400人的研发团队，研发支出占营业收入的比例接近10%，为公司的长远发展提供充足的动力。公司的伺服电机/驱动器产品是国内一流品牌，在控制器领域也有多年积淀，在收购全球控制器十大品牌之一的TRIO后，有望在高端控制领域再上一个台阶。
　　内生外延双驱动，成长动力十足。公司依托智能装备核心控制功能部件、工业机器人及智能制造两大板块，持续进行伺服、控制、机器人等领域的研发，行业影响力逐渐增大，尤其是伺服、数控系统、机器人等今年都保持了较好的增长。此外，公司抓住市场机遇，通过外延并购的方式加速成长，收购或参股普莱克斯、Barrett、Trio、南京锋远等多家公司。
　　估值与评级：我们预计，公司2017年~2019年营业收入分别为10.30亿元、13.50亿元、17.39亿元，净利润分别为1.11亿元、1.64亿元、2.28亿元。
　　考虑到公司在伺服控制、机器人及智能制造领域的领先地位，以及工业机器人行业的发展前景，给予“增持”评级。
　　风险提示：市场竞争加剧；机器人行业发展低于预期。