研究报告：永安期货-农产品早报系列-170904

股票名称：	股票代码：	分享时间：2017-09-04 10:45:42
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：张蓉，王毅
研报出处：永安期货	研报页数： 7 页	推荐评级：无
研报大小： 1,640 KB	分享者： JAM****MG	我要报错

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【研究报告内容摘要】

油脂评论：
MPOB报告显示7月底马来棕榈油库存178万吨，产量182万吨,；出口140万吨，报告利空。
MPOB预测，2017年马来西亚棕榈油产量料同比增加15.5%至2000万吨。
SGS公布数据显示8月1-25日马棕油出口96万吨,同比下降8.42%。ITS称1-25日马棕油出口93万吨，同比下降8.08%。
7月份开始是棕榈油高产的开始,未来会出现两个低点，一个是9月份的高产造成的低点，另一个是11月份库存累积造成的低点。
USDA 8月份的供需报告导致豆类油脂整体偏空，另外未来半个月的天气状况较好，导致现在美豆低位震荡；马棕八月份上半月出口同比降低，短期弱势震荡。现在马棕的主要矛盾是出口问题，暂时认为出口后期会恢复。
近期棕榈油复产的预期会一直压制着盘面，无论复产情况如何，在11月份之前盘面都不会有太好的表现；我们的研究认为棕榈油的复产不会如预期那么乐观，甚至17/18年度的东南亚棕榈油产量会小于USDA预期200万吨，建议长期做多。

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