行情回顾：
受益于MLF超额续作，国债期货尾盘大幅拉升，全线收红。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】5年期主力合约TF1712收盘涨0.18%，报97.64元，成交量9066手，较上一交易日增加1975手，持仓量48191手，增加413手。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）三张合约总成交9090手，增加1950手，总持仓48977手，增加84手。10年期主力合约T1712收盘涨0.30%，报94.995，成交量35339手，增加3266手，持仓62909手，增加2115手。三张合约总成交35454手，增加3234手，总持仓64442手，增加2036手。
市场分析：
哈维飓风施压就业市场，欧央行按兵不动：美国9月2日当周初请失业金人数29.8万，前值23.6万。增幅达26%，创2005年以来新高。其中，80%的新增申请失业救济金人数来自于受到哈维飓风肆虐的德克萨斯州，天气原因短期内会对美国就业市场造成负面冲击。欧洲央行维持利率不变，同时维持月度购债计划600亿欧元不变，符合市场预期。欧洲央行声明称，若有必要，目前的QE计划将维持到2017年12月或以后。预计利率将在较长一段时间内维持在当前水平。
超额续作MLF，稳定跨季资金：央行开展1年期MLF操作2980亿元，当日有885亿6个月期和810亿1年期MLF到期，9月16日还将有1135亿6个月期MLF到期。本次央行超额续作MLF一是对冲本月到期的2830亿MLF，小幅净投放150亿。支持跨季资金需求。二是释放中长期资金，锁短放长引导长期利率，稳定负债端。资金面在央行的呵护下保持稳健中性趋势不变。
一级市场需求配置较强，国债中标结果分化：进出口行5年期固息增发债中标收益率4.3222%，投标倍数2.85；10年期中标收益率4.3870%，投标倍数4.15。进出口行两期债中标利率均低于中债估值，10年期需求旺盛；国开行3年期固息增发债中标收益率4.14%，投标倍数5.43；7年期中标收益率4.3412%，投标倍数5.07。国开行两期债中标利率大幅低于中债估值且投标倍数均大于5倍，需求旺盛。
操作建议：
央行继提前启动28天逆回购操作后，又超额续作MLF支持跨季资金，锁短放长引导长端利率。市场上来看，短期资金利率下行幅度大，但跨月及偏长期资金利率仍处于上行轨道，资金情绪仍然忌惮于密集的存单到期和MPA考核而稍显谨慎。预计资金面在央行的呵护下总体平稳，期债走势仍以波动为主。期债短期方向性策略可在反弹后轻试做空。跨期价差走阔，考虑到未来美联储缩表预期，未来跨期价差或将缩窄，但绝对值仍围绕零值波动，跨期套利空间小。