上周回顾：1）人民币结束创纪录的14天连涨，兑美元较上日纽约尾盘下跌0.18%；2）大数据显示，“一带一路”提出四年来，海外关注热度持续提升；3）住房租赁市场获国家部委、地方政府双重支持，逾20个省市出台细则；4）50城楼市成交量已环比连跌5个月，同比连跌6个月；5）一线城市供地持续高位增长，总体供应量降势难改；6）2017中国—阿拉伯国家工商峰会发布《银川宣言》，加强公路、铁路、港口、电力等大型基础设施项目建设；7）环保部：未完成水十条治理任务工业聚集区有摘牌风险；8）国土部：城市地下空间将逐步纳入土地利用规划；9）PPP泡沫化：一些地方借政府性基金破10%红线；10）两大集团9家央企集体临停，国企改革吹响集结号。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
本周观点：本周我们继续推荐PPP+基建，关注雄安及国企改革机会。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）个股方面，推荐葛洲坝、铁汉生态、岭南园林、棕榈股份及大盘央企和地方国企等，关注金螳螂、杭萧钢构、隧道股份等。
 1）继续推荐PPP：PPP一直处于调整状态，不过近期银行自查结束，后续进入整改阶段，资金面有望迎来一定改善，再加上园林公司中报业绩亮眼，PPP可以乐观些。此外，进入三四季度，PPP公司业绩和订单预计将进入加速释放期，全年业绩高增长无虞，目前，龙头园林公司2017年估值在23倍左右，对应50%以上的业绩增速，安全边际较高，相比27-28倍的合理估值也具有一定的提升空间。催化剂方面，PPP立法落地，第四批财政部示范PPP项目公布等。个股方面，重点推荐葛洲坝、铁汉生态、岭南园林、棕榈股份、东方园林等。
 2）央企订单高速增长，改革望加速业绩释放：上半年基建央企新签订单均实现明显增长，中国化学增速最高，达77.40%，中国铁建增长46.85%，中国电建增长39.98%等。新签订单高增长主要归因于几个方面：1）国内基建投资水平高企；2）上半年融资环境趋紧以及PPP模式的应用，央企凭借融资等综合实力的优势，促使大量订单向央企集中；3）一带一路战略推进，基建央企加大海外业务推进力度，海外订单贡献提升明显。我们认为未来行业集中度将处于提升的状态，基建央企订单增长可持续；考虑目前的投资环境、融资环境、监管环境等背景，央企订单和业绩将更具确定性。个股方面，我们推荐中国建筑、葛洲坝、中国交建、中国电建、两铁等。
风险提示：转型不及预期，投资下滑，回款风险。
上周市场回顾
 1、行业：本周大盘下跌0.06%，创业板上涨1.07%，建筑行业下跌0.11%，在整个市场中表现居后；子行业板块除钢结构（1.44%）、装饰（1.12%）之外，其余大部分板块下跌，其中跌幅较大的有路桥施工（-2.26%）、房屋建设（-1.24%）、国际工程（-0.59%）。
 2、个股：本周涨幅前五的公司分别为名雕股份（21.8%）、精工钢构（15.51%）、东易日盛（15.3%）、瑞和股份（13.69%）和丽鹏股份（11.46%）；跌幅前五的公司分别为雅百特（-7.16%）、杭萧钢构（-6.46%）、华建集团（-6.37%）、启迪设计（-5.76%）和乾景园林（-5.38%）。
 3、其它：本周共有6家公司发生重要股东增减持，包括百利科技、中设集团、名家汇、蒙草生态、亚厦股份、延华智能；共有5家公司发生大宗交易，包括百利科技、蒙草生态、科达股份、鸿路钢构、中衡设计。