行情回顾：
 8月沪深300上涨2.25%，纺织服装上涨1.21%，申万28个行业中排名第22。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中，纺织板块上涨2.54%，服装板块上涨0.44%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
投资要点：
 2017年上半年纺织服装行业营收增速13.11%，归母净利润增速6.82%，保持稳定。2017年年初至8月份，纺织服装指数下跌14.62%，排名垫底，我们认为主要是因为行业未出现明显边际改善，企业虽已渡过关店潮和去库存阶段，但是整体要实现反转较为困难，市场容量无法支撑新一轮门店扩张，企业经营策略趋于谨慎，以推动同店增长为主，建议关注保持门店扩张能力的歌力思；仍时间跨度亦或估值修复程度来看行业还没有调整到位。建议关注低估值蓝筹，如森马服饰、海澜之家等。
截至8月份国储棉轮出成交率70.43%，较上月上升2.74个百分点，成交均价折328价格15192元/吨，较上月下跌557元/吨，其中8月份成交56.51万吨，成交率82.85%。
品牌资讯：安踏计划收购香港中高端童装品牌小笑牛（KINGKOW），收购价约为6000万港币；Nike宣布开始在印度进行大规模裁员，20%的员工将被辞退；天猫不海澜之家正式签署新零售或略合作，海澜之家宣布旗下5000家线下门店将全面升级为新零售“智慧门店”。
原材料价格走势：8月份外棉价格下跌3.78，内棉价格高出外棉682元/吨；长绒棉价格下跌，进口棉大跌9.9%，价差缩小；棉纱价格平稳；化纤价格保持上涨，涤纶短纤涨幅5.81%；牛皮价格企稳；人民币汇率大涨3.4%。
零售和出口数据保持良好态势。截至2017年7月，社会消费品零售总额累计同比增长10.4%，服装鞋帽针纺织品类零售额累计同比增长7.20%，基本从去年同期持平。其中穿着类商品网上零售额累计同比增长21.9%，较去年同期上升4.6个PCT。8月份纺织品、鞋类出口金额累计同比分别上涨1.29%、3.44%；服装类出口金额累计同比下降1.34%，较去年同期分别上升2.64、15.66、5.34个PCT。
风险提示：终端消费不振；人民币汇率波动；海外政治动荡、经济下行