一、事件概述
近期我们对鞍钢股份进行了调研，分析如下。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
二、分析与判断
区域板材龙头
公司为东北区域板材龙头，产能约2400万吨，2016年钢产量约2181.84万吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司产品种类、规格较齐全，且具有一定的差异化优势，品牌有较高的知名度和信誉度；板材产品实力相对较强，汽车板、家电板、集装箱板等产品行业领先；铁路用钢、集装箱用钢板和造船板保持着“中国名牌产品”称号。
汽车板市占率逐步提高，业绩有望快速提升
公司加强重点品种营销力度，上半年冷轧汽车钢合同销量突破63万吨，创历史同期最好水平，同比增幅超16%，远高于上半年汽车行业的增幅4.64%，市场占有率提升至15.2%。
产品连续提价，下半年板材利润有望持续增长
公司连续提价三次,目前热轧产品提价累计已经达到了500~600元/吨，产品价格全面超过了去年最高点，随着汽车旺季的到来，板材供需将愈加趋紧，产品价格仍有望继续提升。
环保采暖季“2+26”限产+雾霾限产使供需持续紧张
前期环保部出台“京津冀及周边地区2017-2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案”，其中明确了唐山、邯郸、石家庄、安阳等重点城市在采暖季限产50%，这将影响粗钢产量3000~4000万吨，而且非采暖季的雾霾天也将进行限产；采暖季期间会使钢材供需紧张，钢价或有一定程度上涨，这将利好非京津冀地区钢铁企业，公司作为距离京津冀地区较近的钢厂将受益。
三、盈利预测与投资建议
长期看好公司的盈利能力，预计公司2017-2019年的EPS分别为0.91元、1.11元、1.30元，给予强烈推荐的评级。
四、风险提示：需求大幅下滑，钢价大幅下跌，原燃料大幅上涨。