公司自研信号系统中标单体最大规模项目，实现重大突破：公司发布中标公示公告，公司为“杭州地铁6号线工程及杭州至富阳城际铁路工程信号系统招标项目”第一中标候选人，线路总长约58.725公里，项目总金额为4.99亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】项目包括杭州地铁6号线一期工程、二期工程和杭州至富阳城际铁路工程三部分，是公司继重庆4号线信号系统中标后截至目前以独立自主研发的国产CBTC信号系统中标的单体规模最大的项目，随着杭州4号线、重庆4号线及杭州6号线自研项目的落地验证，公司自研项目推广有望加快；同时也是第一个“地铁线”连接“城际铁路线”模式项目，进一步积累和掌握地铁制式的城际铁路信号系统以及地铁接驳城际线相关领域项目实施经验，获得先发优势，为今后在浙江省内外复制推广上述模式奠定基础。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
建设高峰期到来+自主化突破，信号系统成为轨交产业链最大发展机遇，公司迎来业绩向上拐点：根据我们的测算，“十三五”期间仅地铁市场信号系统年均需求规模超100亿，加上考虑城铁市场的话，需求规模有望达到120亿元以上，有望在18年、19年我国城轨信号系统迎来业绩确认的高峰期，并且处于国产替代加速期。公司目前信号系统市占率已提升到20%以上，自主化线路经过市场验证后，未来公司拿到的自主化线路将增多，预计18年开始实现对公司业绩贡献，有望实现毛利率从25%提升至40%以上，带来极大的业绩弹性。同时公司中标杭绍台铁路PPP项目，首次进入国内高速铁路领域，具有里程碑意义，公司轨道交通业务未来有望实现向轻轨、有轨电车、城际列车等全层次城轨领域以及部分高铁领域渗透，进一步打开公司收入空间。
环保节能业务受益于水处理市场的景气，形成稳定增长的盈利贡献：公司分别于2014年、2016年和2017年完成了对海拓环境、达康环境及苏州科环的收购，在工业污水处理领域已形成了工艺设计、核心设备制造、工程和运营的全产业链布局，打造拥有多种业务模式（EPC/BT/BOT/PPP等)建设营运管理能力的区域智慧环境综合服务商。同时由于南美国家节能减排的市场需求增长，公司加大了对LED节能业务的投资力度，目前订单饱满，有望成为公司业绩一个重要增量。
盈利预测与评级：预计公司2017-19年归母净利润分别为0.86、2.25、3.82亿元；2017年开始实现扭亏为盈，2018年和2019年同比分别增长160.46%、69.48%；对应的EPS分别为0.22、0.57、0.97元，PE分别为81.73、31.38、18.51倍。公司正在发生积极变化，迎来业绩拐点，维持“强烈推荐”评级。
风险因素：自主信号系统推广低预期，轨交产品交付进度低预期。