研究报告：东吴期货-黑色日报-171030

股票名称：	股票代码：	分享时间：2017-10-31 16:44:00
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：张璐，杨中平，倪耀祥
研报出处：东吴期货	研报页数： 5 页	推荐评级：无
研报大小： 1,395 KB	分享者： nin****yu	我要报错

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【研究报告内容摘要】

今日螺纹1801收于3571，下跌48，热卷1801收于3836，下跌53，铁矿石1801收于425，下跌14.5，焦炭1081收于1683，下跌51，焦煤收于1094，下跌8.5.
今天黑色集体走弱，延续了前几日的下跌趋势。目前我们判断黑色系基本已经走入四季度的震荡下行阶段，钢矿宽幅震荡，双焦较弱，趋势性的走势已经逐渐明朗，黑色整体进一步下跌。目前的形势是消费淡季日益临近，需求减少的预期强烈，反弹的动力已经缺失，原料端的铁矿石、焦炭焦煤的供应在增加，而相对的需求却在减少，加之房地产市场可能面临整顿，终端的预期不好。库存方面，上周螺纹产量下降至315.2万吨，减少7.51万吨，产能利用率69.11%，社会库存下降至44.58万吨，减少5万吨，钢厂库存减少4.2万吨至246.52万吨，总体较上上周消费小幅增加1.69万吨，从而形成螺纹供应加速降低，建筑用钢需求温和增长，库存继续减少的局面。
因此，我们判断黑色系列整体将震荡下跌，但由于限产的影响，下跌空间有限，建议1801卷螺价差套利头寸继续持有，可考虑铁矿石、焦炭买远抛近的套利策略。

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