事项：
 2017年10月，规模以上工业增加值同比增长6.2%，比上月回落0.4个百分点，环比增长0.50%；1-10月，规模以上工业增加值同比增长6.7%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
 2017年10月，社会零售额同比增长10.0%，比上月回落0.3个百分点；1-10月，社会消费品零售总额同比增长10.3%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
 2017年1-10月，固定资产投资累计同比增7.3%，增速比1-9月份回落0.2个百分点，10月份比9月份环比增长0.52%；房地产开发投资累计同比增7.8%，增速比1-9月份提高0.3个百分点。
点评：
工业生产回落，主要受制造业拖累。10月，规模以上工业增加值同比6.2%，前值6.6%，预期6.1%，主要由于制造业回落拖累。采暖季到来，环保限产停产对制造业生产形成影响，本月制造业工业增加值同比增6.7%，相对上月的8.1%显著回落，并且增速创出年内新低；采矿业工业增加值本月同比下降1.3%，降幅相对上月收窄，去年基数低是重要原因；电力、燃气和水的生产和供应业工业增加值同比增9.2%，比上月显著提升1.4个百分点，主要有天气转冷，居民供热等需求增加。
投资继续回落，房地产投资承压。2017年1-10月，固定资产投资累计同比增7.3%，前值7.5%，预期7.2%。三大投资中，制造业投资累计同比增4.1%，比1-9月回落0.1个百分点，增速连续5个月回落，创出年内新低，需求转弱叠加环保限产等因素导致制造业投资持续回落；基建投资累计同比增加15.85%，比1-9月微幅回落0.03个百分点，前期财政支出过大透支以及基建稳增长的急迫性下降是主要原因；房地产累计投资同比增7.8%，比1-9月回落0.3个百分点，创出年内新低，虽然房地产投资出现回落但相对于去年6%的平均增速仍处高位，土地购置面积高增仍是重要支撑，1-10月，土地购置面积增速12.9%，增速比1-9月份继续提高0.7个百分点。由于消费贷、经营贷等监管的收紧，房地产销售显著回落，同时新开工面积、房地产开发到位资金等继续回落，各项指标传导下房地产投资后续承压，但仍有土地购置支撑，预计呈现缓慢回落态势。
社零增速走弱，房地产相关消费拖累明显。10月社零增长10.0%，前值10.3%，预期10.3%。社零本月回落主要由于房地产相关消费的拖累，由于消费贷、经营贷监管加码导致房地产销售低迷，而与其相关的消费受到抑制，家具类、建筑及装潢材料类、家用电器和音像器材类的消费本月分别同比增10.0%、6.1%、5.4%，比上月分别回落5.5、1.0、1.4个百分点；另外油价上涨虽然对石油及制品类消费有正向影响，但由于去年基数较高本月增8.2%，比上月仍微幅回落0.3个百分点；汽车消费仍处于低位，本月增6.9%，回落1个百分点。
经济边际转弱，但失速风险较低。10月，需求端的消费、投资、出口数据均出现回落，同时供给端的工业生产也出现放缓，经济供需边际转弱，预计后续仍将延续，但大格局上经济仍将处于新平衡状态，失速风险较低，同时内生性优化、动力转化有望延续，后续需密切关注三大不确定因素：房地产投资及相关产业链条是否超预期回落；金融严监管政策加码以及对国内流动性冲击；海外美联储加息及缩表等对国内流动性和政策影响。