研究报告：中信期货-策略周报-180108

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-01-09 14:49:41
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：陈静，胡佳鹏，刘洁
研报出处：中信期货	研报页数： 13 页	推荐评级：无
研报大小： 905 KB	分享者： ysk****in	我要报错

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【研究报告内容摘要】

观点：多空因素交织作用，市场或迎来调整
（1）贸易商屯粮，局部市场供应较为紧张；
（2）产区收购升温，基层收购价格上涨；
（3）下游禽畜养殖恢复缓慢，需求疲软。
逻辑：上周截止1月5日收盘，C1801报收1840，周涨幅5.08%；C1805报收1853，周涨幅2.15%；C1809报收1812，周跌幅1.00%。
玉米供给端，基层售粮较同期偏快，但贸易商屯粮挺价意愿较强，出货缓慢，局部市场供应偏紧。需求端，目前深加工企业及饲企积极进行节前备货，需求旺盛。购销博弈下，企业提价争收。但上周五中储粮山西分公司举行玉米竞价销售的消息，或加快囤粮贸易商抛粮的节奏，且春节临近，贸易商存在抛粮变现的需求，因此，后期一旦囤粮贸易商集中抛售，对市场将形成一定的打压。综上，在市场上行压力逐渐增加的背景下，玉米期价存在回落的可能性。操作上，建议观望。
风险因素：政府抛储时间，若玉米定向拍卖时间提前，将利空玉米。

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