研究报告：宝城期货-谷物日报-180122

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-01-23 15:44:35
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：刘文玫
研报出处：宝城期货	研报页数： 5 页	推荐评级：无
研报大小： 569 KB	分享者： sz****j	我要报错

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【研究报告内容摘要】

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港口方面，锦州港新粮15水以内1800-1820元/吨，价格较上周五持平。几轮拍卖下来，持续了近两个月的玉米高温市场得到少许“冷却”，政策性信号不断释放令后期玉米上涨有限。2017年玉米去库存取得了阶段性成果；2018年，国家仍面临1.78亿吨临储玉米的处理问题。现阶段，从山西及内蒙地储拍卖的情况来看，起拍价格均不低于市场定价，本周23号和25号，北京和吉林又要陆续开拍，"一周两拍"持续发酵。政策层面对于临储玉米的处理同样面临两难境地，若坚持以市场为导向来定价，则去库存的初衷可能难以达到；若着力去库存，折价出售或导致亏本发生。同时还应考虑到3月船期临近，进口玉米及替代品的进入，已经国内水稻小麦同期去库存是否分得玉米市场的一杯羹的问题。短期内关注近期贸易环节走货情况。
后市展望
拍卖提前投放市场，上周市场集中消化利空，短期高点已经形成。预计短期将延续震荡调整走势，但目前看拍卖按照不打压市场原则，且投放量还在试探市场。因此期价在经过短暂调整后，关注下方支撑情况。

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