一季报预告符合预期：
根据公司发布的2018年第一季度业绩预告，报告期内公司实现归属于上市公司股东的净利润30,701.63万元-37,524.22万元，同比增长125%-175%，符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
锂产业链上下游一体化发展叠加需求旺盛带动业绩高成长：
受益于下游锂动力电池市场带动上游的电池材料行业需求增长，公司迎来巨大发展机遇，逐步建立起包括上游锂资源提取、锂化合物深加工、金属锂生产、锂电池生产、锂回收在内的全产业链布局。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）同时叠加锂化工产品需求持续旺盛，带动公司业绩持续高成长。
拓宽原材料获取渠道，告别原材料供应不足瓶颈：
 RIM公司下属Mt Marion锂矿项目于2017年2月份成功投产，第一船到货时间为2017年3月，去年一季度公司原材料供给尚存在不足。2017年底Mt Marion锂矿产能达40万吨/年，公司原材料供给得到保障，锂产品产销量同比大幅度增长。此外，公司还拥有Pilbara一期16万吨/年锂辉石的包销权和二期7.5万吨/年锂辉石的包销权，持有多处优质矿产的权益，形成了多元化原料供应体系。现有的包销协议可支持公司当前产能及现有扩展计划。公司的成本优势将提高公司的竞争力、改善盈利能力并巩固行业龙头地位。
 2018年产能增量大，奠定业绩成长基础：
根据公司现有计划，比较大的产能增量包括：（1）2万吨氢氧化锂生产线，现已点火试运行，共有三个季度的产量。（2）正在建设一条1.75万吨碳酸锂生产线，预计2018年四季度投产，贡献一个季度产量。预计2018年底，包含电池回收在内锂盐加工产能超过8万吨。
看好公司未来业绩持续增长，维持"推荐"评级：
看好公司未来业绩持续增长。我们预计公司2017-2019年EPS分别为1.97、3.12和3.93元。当前股价对应17-19年分别为40、25和20倍。维持"推荐"评级。
风险提示：锂价下跌风险，公司产能不能如期释放的风险