研究报告：中信期货-农产品策略日报：斋月备货提振油脂需求，油厂下调开机率降低粕类库存-180403

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-04-03 14:15:39
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：陈静，王聪颖，王燕
研报出处：中信期货	研报页数： 16 页	推荐评级：无
研报大小： 858 KB	分享者： hjl****27	我要报错

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【研究报告内容摘要】

重点关注
棕榈油观点：斋月备货需求提振短期油脂震荡反弹
逻辑：国际市场，因斋月备货需求，马棕3月出口环比增加，马盘暂获支撑，但3月马棕进入增产周期，限制价格涨幅，关注马棕增产幅度和出口需求。国内市场，上游供应，棕榈油库存小幅下降，豆油库存仍处高位，油脂整体供应充足。下游消费，当前豆棕价差较小，棕油市场清淡，豆油成交较好，油脂消费进入淡季。综上，受外围需求增加支撑，预计短期国内油脂价格震荡反弹，但油脂供大于求格局未变，中长期仍偏弱。
操作建议：做多豆棕价差
风险因素：南美天气进一步恶化，原油价格大幅上涨，刺激油脂价格上涨。震荡

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