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研究报告:国投安信期货-苹果周报:新果逐渐下树交易,减产预期的逻辑还能维持多久?-180724

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-07-25 10:19:19
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 韦剑旭
研报出处: 国投安信期货 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 1,245 KB 分享者: a****2 我要报错
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【研究报告内容摘要】

回顾:今日苹果指数价格收盘于10141元/吨,上周在极速测试过9300支撑后迅速回归到1万以上;苹果指数总持仓量为50.2万手,较上周有所下降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
现货市场:据中国苹果网公告,山东产区调货采购客商增多,整体行情稍有好转,纸袋75#以上优质货源成交价格由2.10元/斤左右上调至2.30元/斤左右,价格上涨较为明显。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)洛川产区目前仍有部分客商货源,多通过自有渠道销售,价格行情趋于稳定,成交以质论价。近日,5月在陕西调研苹果的同行者在赵县、晋州调研黄冠梨的上市价格,发现收购价格连续上涨。
新果市场:国内早熟苹果已陆续上市,目前咸阳乾县的苹果红度在60%以上,由于多为纸袋果,必须摘袋之后有利于上色;山东聊城冠县的苹果红度在50%以上,新果已陆续下树交易,成交量较大;渭南地区主要为青苹果,红色苹果不多,但成交价格不低;山西运城红果数量不多,目前货源供不应求,成交价格较高。
跨月价差:AP1810-901为-842元/吨,AP1901-905为-165元/吨;当前AP1810、1901和1905三大合约持仓量较大,远期的905合约价格走势相对弱于前两个,从盘面分析有远月合约价格走弱的可能。18/19年度新果减产和早熟新果价格预期较高的因素共同支撑着苹果价格,伴随新果供应量逐渐增加,已早熟果为代表的新果成本价格会渐入交易成本的计算。我们认为,伴随新果逐渐下树交易,交割果注册仓单成本的逻辑会从9月份开始受到市场关注。
出口规模:据中国果品流通协会数据,2017年我国水果及制品的出口量仅为520万吨,柑橘、桃子、果汁等的出口贸易规模在世界排名未进入前5位,与我国水果第一生产大国的地位极不相称。出口目的地相对集中,鲜果主要集中在东亚和东南亚,加工品主要集中在美国和欧洲,“一带一路”沿线国家市场潜力远未挖掘。
操作建议:前期老多单可适当减多。

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