研究报告：中信期货-农产品策略周报（玉米、玉米淀粉）：生猪疫情冲击饲用消费，短期期价或面临调整-180827

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-08-27 11:19:00
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：陈静，王聪颖，王燕
研报出处：中信期货	研报页数： 17 页	推荐评级：无
研报大小： 775 KB	分享者： jun****999	我要报错

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【研究报告内容摘要】

玉米及淀粉
观点：生猪疫情冲击饲用消费，短期期价或面临调整
（1）8月23日，浙江省温州市乐清市发生猪瘟疫情；
（2）7月生猪存栏继续环比走低。
逻辑：上周玉米期价震荡运行。上游，南方新粮上市叠加陈粮持续高量供应，玉米市场整体供应充足。下游，7月生猪和能繁母猪存栏量继续走低及疫情爆发，利空玉米消费。深加工方面，季节性检修导致开机率处于相对低位，需求有所下降。此外，东北产区再遇极端天气，河北产区存减产预期，减产、天气炒作或再起。综上，短期市场多空因素交织，期价或震荡调整。中长期看，随着抛储压力的减小，下游需求的恢复以及新季玉米种植成本的抬升，期价重心或上移。淀粉方面，目前自身供需无明显改善，期价更大程度受成本影响，预计随玉米震荡运行。操作上观望为主
风险因素：贸易政策、产区天气、环保政策

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