投资要点：
过去1周（2018年9月3日至9月7日）市场震荡下行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】板块上看，上证50指数下跌1.49%，沪深300指数下跌1.71%，中证500指数下跌0.48%，创业板指下跌0.69%，Wind全A下跌1.08%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
本周市场择时观点：宏观因子多数看涨，震荡结束后市场有望上行。目前趋势模型显示市场处于下跌市，Wind全A指数处于20日均线之下。估值上看，全市场PE（TTM）仅为14.47，处于2005年以来的21.9%分位点。宏观因子上，PMI回升、汇率企稳、PPI-CPI剪刀差收敛、经济政策不确定性指数下降均有利于股市企稳反弹。
量化策略表现。沪深300增强策略上周超额收益0.13%，2018年累计超额收益6.17%；中证500增强策略上周超额收益0.55%，2018年累计超额收益13.91%；因子择时策略取得超额收益1.49%（相对未择时），2018年累计超额收益-10.25%；行业轮动策略取得超额收益-0.05%（相对行业等权），2018年累计超额收益7.56%；CTA多因子策略取得绝对收益为-0.29%，2018年累计绝对收益9.89%。
因子择时观点：未来一个月大盘强于小盘的概率为45%。根据海通的因子择时模型，使用2018年9月7日最新数据可对于未来1个月的大盘风格概率进行计算。模型计算结果显示，未来一个月大盘强于小盘的概率约为44.79%。
因子表现回顾：上周小盘股、低估值股票占优，反转因子表现出色。风格类因子方面，小盘股表现优于大盘股、低估值股票优于高估值股票，而技术类因子方面，低涨幅股票具有正超额收益。
行业轮动观点。按照2018年8月底的最新数据，该策略推荐9月份配置的五个行业为银行、钢铁、房地产、煤炭、餐饮旅游。
风险提示：系统性风险、模型误设风险。