市场判研
隔夜美债下跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国债期货周四延续弱势，连续三日收跌，至逾四个月低点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）国债期货10年期主力合约T1812收盘报93.940，较上日结算价跌0.33%；5年期国债期货主力合约TF1812收盘报97.235，较上日结算价跌0.22%；2年期国债期货主力合约TS1812收盘报99.275，较上日结算价跌0.04%。
资金面方面延续宽松，银存间质押式回购利率多数走低，但跨月价格上涨；Shibor利率涨跌不一，其中隔夜品种续跌4.3bp报2.5190%。央行周四进行400亿7天和300亿14天期逆回购操作，当日有1000亿逆回购到期，实现净回笼300亿元，为三周来首次净回笼。短期来看，债市利空持续发酵，如股市的持续反弹带动风险偏好回升，地方债发行放量对于流动性的冲击以及美联储议息会议临近，短期收益率仍面临较大的上行压力。
银行间债市方面，现券同步走软。10年国债活跃券180019收益率上行约3.2bp，10年国开活跃券180210收益率则上行约5.0bp。一级市场方面，进出口行招标发行的1、3和5年期固息债，中标收益率分别为2.9936%、3.74%和4.0874%，均低于中债估值，需求旺盛；而下午招标的两期国开债则有所分化，10年高于中债估值。外汇方面，美联储加息脚步渐近，美指料将持续盘整。
操作上，预计国债期货继续弱势震荡，建议投资者适度减仓。
结论：建议投资者适度减仓。