投资要点
在刚刚过去的9月份，A股市场迎来了一轮反弹行情，金融、周期、食品饮料等行业均有不俗的表现。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】与此同时，受到药品带量采购等政策或将试点推开等消息的影响，医药板块在9月份却并未走出特别理想的行情。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）板块内来看，一些前期回调较多的品种和机构持仓较少的品种表现相对良好，而预期会受到带量采购影响的部分仿制药企业和估值较高的部分机构重仓股回调较为明显。
投资策略：立足三季报，追求确定性，打好基于估值切换的Q4反击战。估值上，板块整体具有吸引力，龙头溢价已缩窄；业绩上，一季报和中报医药板块均有不错的表现，三季报有望延续；行业比较上，前期政策预期偏悲观，行业比较优势有望提升，而当下国际经济贸易形势的不确定性、十一长假期间港股和外围市场的回调等因素，也使得成长性相对确定的医药板块的比较优势有望再次提升。
品种选择，坚持此前的“三条思路”，布局Q4反击战：思路一，关注三季报，积极布局估值切换：结合对三季报的业绩前瞻和相关公司当下的估值情况，推荐华东医药、长春高新，益丰药房；思路二，理性判断政策，寻找预期差：部分具备研发能力和转型升级能力的企业出现了较明显的下跌，现价位上已经值得投资者积极关注，包括恩华药业、京新药业、乐普医疗；思路三，长线布局优质品种，关注研发政策利好：考虑到不少创新药相关企业前期也已经出现了相当程度的下跌，部分业绩增长较快或前期回调较多的创新药产业链相关公司也将是下阶段行情重点考虑的标的，关注恒瑞医药、科伦药业、复星医药和艾德生物。
 10月兴业医药稳健组合：华东医药（低估值高成长的处方药白马，研发及外延具新看点）、长春高新（生长激素终端数据良好，生物药中估值不高的龙头）、乐普医疗（主业保持较快增长，NeoVas如获批将贡献弹性）、益丰药房（业绩高增长，管理优秀的药店龙头）。10月兴业医药积极进取组合：艾德生物（伴随诊断业界龙头，业绩高增长，2019年估值合理）、京新药业（化学药领域小龙头，低估值高增长）、恩华药业（精麻药物小龙头，激励机制改善，业绩或加速增长）、安图生物（业绩增长较快，研发实力较强的IVD龙头）。
风险提示：医保局成立后控费政策超预期，出现其他性价比更高的板块削弱比较优势。