事件
　　金地集团公布2018年9月销售情况和获取项目情况：2018年9月公司实现签约面积92.2万平方米，同比增长28.96%；实现签约金额180.3亿元，同比增长46.12%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2018年1-9月公司累计实现签约面积580.1万平方米，同比增长3.80%；累计签约金额1060.9亿元，同比增长3.39%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）9月公司仅新增1个项目，总地价1.2亿元，总建筑面积3.19万平米。
　　点评
　　9月销售大幅回暖。2018年9月公司实现签约面积92.2万平方米，同比增长28.96%；销售单价19555元/平米，同比增长13.31%；公司9月加大了推盘力度，推动公司实现签约金额180.3亿元，同比增长46.12%。2018年1-9月公司累计实现签约面积580.1万平方米，同比增长3.80%；累计签约金额1060.9亿元，同比增长3.39%。预计四季度公司推盘节奏会持续加速，公司销售表现有望继续回暖。
　　土地储备较为充沛，投资力度缩减。9月公司仅在杭州新增1个项目，拿地地价1.2亿元，总建筑面积3.20万平米。公司仍然坚持核心一二线城市的布局，并且把控市场窗口期，年初以来公司有效控制拿地成本，坚决不拿高价地。
　　投资建议：金地集团土地储备丰富，销售持续提速，"商业+金融"两翼锦上添花，未来业绩稳步提升；公司坚持"一线+核心二线"的城市布局。预计2018-2020年公司EPS分别为1.85、2.32、2.87元，对应PE分别为4.72、3.77、3.05倍，维持"买入"评级。
　　风险提示：行业销售波动；政策调整导致经营风险（棚改、调控、税收政策等）；融资环境变动（按揭、开发贷、利率调整等）；企业运营风险（人员变动、施工、拿地等）；汇率波动风险；棚改货币化不达预期。