公司2018Q3订单继续稳健增长，总金额同比增长29.2%，环比增长45.5%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】并且，国土三调类订单占比快速提升，云业务等“非不动产登记”类订单锦上添花，新老业务完美接力，为公司中期成长逻辑提供有力数据支持。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）继续强烈推荐！
　　2018Q3订单继续稳健增长：本篇报告是我们《超图软件订单统计系列报告》的第8篇，统计周期为2018三季度（2018.07—2018.09），统计口径相比前7次略有调整，比之前以中国政府采购网、中国政府采购招标网为主的统计覆盖了更多更全的各省市省内招标网等，订单统计样本大幅扩充，所有历史订单收集都已更新为最新统计口径。
　　国土三调类订单加速释放，新老业务完美接力。观察2018年Q3公司的订单明细可以发现“国土三调”类订单占比正快速提升。Q3国土三调相关订单已经达到8659万元，占比22.4%，而今年第二季度国土三调相关订单金额为2791万元，占比10.5%。以时空信息云平台为代表的云业务相关订单金额达到2941万元，占比7.6%。国土三调、云业务等“生力军”业务继续发力，不动产相关订单占比逐步下降，但公司订单总金额依旧实现了良好增长，新老业务已实现完美接力。这持续很好地印证了我们先前一直强调的“公司面临的是行业性的大机遇，而并非单一政策性机遇”的观点，也有助于打消市场一直以来对公司在“后不动产登记时代”是否具备业务可持续性的疑虑。公司的中期成长逻辑具备了强有力的数据支持。本次共统计到订单197个，总金额3.87亿元，同比去年Q3增长29.2%，环比今年Q2增长45.5%。加上2018Q1的统计数据后，则2018Q1-Q3整体获单金额为8.99亿元，同比去年增长38.6%。从这些数据看，公司三季度订单总体增长趋势良好，基本保持了原有高位增长的态势。
　　维持“强烈推荐-A”评级：公司业务订单可跟踪，逻辑易验证，考虑不动产登记的延续性及业务新动力的崛起，预计18-20年净利润为2.7/3.6/4.6亿元，维持“强烈推荐-A”评级。
　　风险提示：1、国土相关业务低于预期。2、竞争激烈导致毛利率下降较快。