债券研究-慧博投研资讯

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华安证券-固定收益专题报告：二永债机构行为全解析-250717

　　主要观点：　　二永债的机构行为规律全解析　　当前债市的二永债投资来到了第四阶段。此前二永债分别经历了①流动性改善所带来的利差压缩、②信用下沉挖掘中小银行利差、③二永债转向成...[详细]

2025-07-17 分享者：FYL****22 作者：颜子琦，洪子彦评级：页数：13 页

天风证券-地方债专题：地方债发行“年中总结”-250717

　　2025，地方债半年度回顾　　特征一：发行、净融资规模创同期新高。2025年上半年，地方债发行规模为54902亿元。就上半年发行规模来看，2015-2025年呈波动上升态势，...[详细]

2025-07-17 分享者：ytt****24 作者：谭逸鸣，唐海清评级：页数：19 页

国金证券-超长信用债探微跟踪：2.3%的长信用如何看？-250716

　　存量市场特征　　超长信用债收益扛跌。权益市场走强，债市迎来逆风，超长信用债却展现一定的扛跌性。与上周相比，存量超长信用债收益率中枢仍处于2.2%以下，只数维持在725只。　...[详细]

2025-07-17 分享者：dal****11 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：11 页

国金证券-债市基本面高频数据跟踪报告：电厂日耗弱于去年同期——2025年7月第2周-250716

　　经济增长：电厂日耗弱于去年同期　　生产：电厂日耗弱于去年同期　　(1)电厂日耗弱于去年同期。7月15日，6大发电集团的平均日耗为89.8万吨，较7月8日的90.2万吨下降0...[详细]

2025-07-17 分享者：张**1 作者：尹睿哲，赵心茹评级：页数：12 页

中诚信国际-助力全球最大的综合性化工企业巴斯夫集团首单熊猫债成功发行-250716

　　2024年6月7日，由巴斯夫爱尔兰指定活动公司作为发行人、巴斯夫欧洲公司作为担保人的“24巴斯夫MTN001BC”成功发行，中诚信国际信用评级有限责任公司（以下简称“中诚信国际...[详细]

2025-07-16 分享者：hbn****23 作者：评级：页数：2 页

中诚信国际-中诚信国际助力首单跨国药企熊猫债成功发行-250716

　　2024年6月21日，“24拜耳MTN001BC”成功发行，中诚信国际信用评级有限责任公司（以下简称“中诚信国际”）为拜耳股份公司以及“24拜耳MTN001BC”提供了评级服务...[详细]

2025-07-16 分享者：生**资作者：评级：页数：2 页

中诚信国际-熊猫债市场年度回顾与展望：大珠小珠落玉盘，保持活跃，保持期待-250716

　　2024年回顾：熊猫债延续火热，全年发行量再创新高　　2024年熊猫债市场延续火热态势，全年发行量再创新高。发行期限和单笔融资规模持续增长，纯境外发行人占比显著提升，区域和行...[详细]

2025-07-16 分享者：H**3 作者：评级：页数：5 页

中诚信国际-助力拉丁美洲及巴西首单熊猫债成功发行-250716

　　2024年11月15日，由书赞桉诺国际金融有限公司作为发行人、书赞桉诺股份有限公司作为担保人的“24书赞桉诺GN001BC”成功发行，中诚信国际信用评级有限责任公司（以下简称“...[详细]

2025-07-16 分享者：MAGG******ICA 作者：评级：页数：3 页

中诚信国际-中拉合作迈向新阶段，熊猫债引领金融合作新机遇-250716

　　2025年5月13日，中国—拉美和加勒比国家共同体论坛第四届部长级会议在北京举行。十年来，在元首外交战略引领下，中拉论坛不断蓬勃发展，机制日臻完善，已成为增进中拉政治互信、加强...[详细]

2025-07-16 分享者：ffb****06 作者：评级：页数：5 页

光大证券-2025年上半年可转债信用评级调整情况回顾：25年上半年可转债评级调整有何特征？ -250716

　　1、25H1可转债评级调整情况概览　　25H1债项评级被调整的可转债的评级均为下调，但下调数量同比减少。25H1无债项评级上调的可转债，债项评级调低的可转债达40只，同比下降...[详细]

2025-07-16 分享者：12***1 作者：张旭评级：页数：17 页

华龙证券-央行2025年上半年金融统计数据报告点评：政府债支撑偏强，社融承压流动性望相对宽松-250715

　　事件：2025年7月14日，中国人民银行发布《2025年上半年金融统计数据报告》。　　观点：　　货币增速平稳增长，M1-M2剪刀差持续为负　　6月末M2余额330.29万...[详细]

2025-07-16 分享者：jin****ng 作者：杨晓天评级：页数：3 页

东方证券-2025Q3城投债策略：短端做底仓+挖掘收益率曲线“凸点”-250716

　　研究结论　　Q3城投债策略：短端做底仓+挖掘收益率曲线“凸点”。短端确定性强适合做底仓，但也难有收益增强空间，Q3同时需要继续拉久期贡献收益，挖掘收益率曲线“凸点”。回顾Q2...[详细]

2025-07-16 分享者：lvjx******678 作者：齐晟评级：页数：26 页

国信证券-固定收益专题报告：构建国信避险指数-250716

　　构建国信避险指数：我们综合中国资本市场中的四类主体资产（股债商汇）的变化情况，以沪深300指数描述股票资产价格、10年期国债利率描述债券市场价格、南华工业品指数描述中国商品市场...[详细]

2025-07-16 分享者：Cha****es 作者：董德志，赵婧，戴丹苗评级：页数：14 页

中债金融估值中心-中债指数2025年6月统计及分析月报-250716

　　6月，境内人民币债券市场整体财富指数回报有所上升。分品种来看，利率债收益率整体略有下行，长期限利率债指数表现较好。各等级信用债收益率略有下行，整体财富指数回报为正。各行业信用债...[详细]

2025-07-16 分享者：cyz****gj 作者：评级：页数：12 页

华安证券-转债周记（7月第3周）：下修博弈，市场分化下的机会何在？-250715

　　2025年上半年可转债下修市场呈现怎样的特征？　　2025年上半年可转债市场下修呈现“整体降温、局部集中”特征，发行人策略更趋保守，市场对下修事件的定价效率提升，收益持续性下...[详细]

2025-07-16 分享者：172****24 作者：颜子琦，胡倩倩评级：页数：13 页

财通证券-利率|宏观数据六问六答-250716

　　核心观点　　上半年宏观数据全部出炉，回应我们的周报内容，债市调整是近忧还是远虑？现在似乎已经有答案。6月经济数据之后，市场尚对数据有客观评估，产需分化，政策退坡后的需求侧略显...[详细]

2025-07-16 分享者：eric******999 作者：孙彬彬，隋修平，刘金金评级：页数：8 页

国金证券-7月15日信用债异常成交跟踪-250715

　　摘要　　根据Wind数据，折价成交个券中，“25先行控股MTN003”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“24产融06”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中...[详细]

2025-07-16 分享者：董*** 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：8 页

国金证券-票息资产热度图谱：绝对收益低位分布-250715

　　截至2025年7月14日，存量信用债估值及利差分布特征如下：　　城投债：　　公募城投债中，江浙两省加权平均估值收益率均在2.4%以下；收益率超过4.5%的城投债出现在贵州区...[详细]

2025-07-15 分享者：bait******iao 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：20 页

中邮证券-流动性打分周报：中低评级产业债流动性上升-250715

　　核心解读　　本周报以qb的债券资产流动性打分为基础，跟踪不同债券板块个券的流动性得分情况。　　城投债方面，分区域看，江苏、山东高等级流动性债项有所增加，天津、重庆整体维持，...[详细]

2025-07-15 分享者：kin****68 作者：梁伟超评级：页数：17 页

华安证券-6月中国金融数据点评：M1为何大幅跳升？对后市影响如何？-250715

　　数据观察：6月金融数据有何特点？　　6月社融、信贷均呈现季节性回升，增长幅度显著。6月社融存量规模新增4.2万亿，同比多增0.91万亿元。人民币贷款新增2.24万亿元，同比多...[详细]

2025-07-15 分享者：baom******ong 作者：颜子琦，洪子彦评级：页数：9 页

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